2025년 연간 서한

아란차 투자조합

기간 종료일 : 2025. 12. 31.

안녕하세요. 아란차 투자조합 운영자인 Albus입니다. 첫 번째 연간 서한으로 인사드립니다. 저로서도 처음 시도하는 일입니다. 투자자들의 소중한 재산을 운용하는 책임감으로 작성하였습니다.

앞으로는 연 2회(반기, 연간)의 서한을 통해 저의 투자 현황에 대한 주요사항을 공유도록 하겠습니다. 투명하고 올바르게 투자해 나가기 위한 방법입니다.

먼저 아란차 투자조합의 올해 실적으로 보고서를 시작하겠습니다. 25년 1월 1일을 시점으로, 기간 종료일인 25년 12월 31일까지 집계한 내역입니다.

아란차 투자조합	KOSPI	S&P500
53.5%	74.8%	18.1%

2025년의 투자 수익률은 50%를 초과하였기에 준수하다고 생각하고 있었는데, KOSPI 수익률에는 미치지 못하였습니다. 다만 아란차 투자조합의 수익률은 배당금과 주식 매도로 인한 수익금만을 반영하기에, 벤치마크 수익률과 직접 비교하는 것은 적절하지 않습니다.

좀 더 말씀드리자면, 저는 워렌 버핏의 방식을 따르기 위해 주식의 평가액을 장부에 반영하지 않습니다. 따라서 모든 주식은 매입 금액으로 기입되며, 배당금이 입금되거나 주식 매도로 실현된 현금만을 수익으로 계산하였습니다.

아란차 펀드는 장기 투자를 지향합니다. 주식을 빈번하게 샀다 팔았다하는 방식은 저의 주된 투자방식이 아닙니다.(빈번한 매매 방식은 한정된 예산으로 소규모만 실시합니다) 평균적 보유 기간은 5년 정도로 설정하고 있습니다. 그렇게 하기 위해, 회사에 대한 조사를 폭넓게 실시하고 신중하게 종목을 선정합니다. 매도는 필요한 경우에만 제한적으로 실시합니다.

과도한 목표는 탐욕을 일으키고, 탐욕은 판단을 흐리게 합니다. 저는 단기간에 급등하는 주식을 취급하지 않고, 안정적으로 경영되면서 수익을 주주에게 돌려주는 기업의 주식을 장기보유하는 방식을 선호합니다. 따라서 저의 목표 수익률은 항상 시중 은행의 정기예금 금리보다 3~4% 높은 수준입니다. 때때로 시장은 저에게 행운의 수익을 안겨줍니다. 그러나 그것이 저의 실력에서 비롯된 것인지, 운이 좋았던 것인지를 구별하는 것이 저의 의무입니다. 행운에 속아서는 안됩니다.

앞으로 반기, 연간 서한을 통해 저의 투자 운영에 관한 세부사항을 지속적으로 공유드리도록 하겠습니다. 저와 함께 해주셔서 감사합니다.